¿Qué es el Índice de Cobertura de Intereses (Times Interest Earned Ratio)?
¿Qué es el índice de cobertura de intereses?
Para el dueño de un negocio, una de las preguntas cuya respuesta debe conocer es: ¿qué es el índice de cobertura de intereses? Sin embargo, si no es dueño de un negocio sino estudiante de finanzas, esto le ayudará a entender el tema.
El índice de cobertura de intereses es uno de los términos comunes en contabilidad; también se le conoce como Interest coverage ratio. Este índice mide la cantidad de ingreso que puede cubrir los gastos futuros por intereses. Estos pagos de intereses se clasifican como un gasto fijo y continuo, ya que suelen prolongarse en el tiempo.
En pocas palabras, el índice de cobertura de intereses mide la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda con base en su ingreso. Este índice puede calcularse matemáticamente usando una fórmula, la cual se explicará en este artículo.
Como con la mayoría de los índices y mediciones, existen un índice de cobertura de intereses alto y uno bajo. También se explicará la importancia de estos niveles y cuál es el mejor para una empresa. Este índice puede usarse para medir los parámetros y la posición financiera de una empresa.
También se usa como una medida de solvencia, que mide la posibilidad de que la empresa cumpla con posibles deudas. El propósito principal de este índice es ayudar a determinar la probabilidad de que una empresa incumpla un pago. Por lo tanto, saber qué tan bien puede el ingreso actual sostener las obligaciones de deuda ayudará a una planificación financiera adecuada.
Además, para las empresas en desarrollo, saber por cuánto tiempo puede el ingreso actual manejar posibles deudas ayudará a priorizar el crecimiento. Ya sea para adquirir más activos, buscar otras fuentes de ingreso, invertir en oportunidades o mantener la tendencia.
¿Cómo se calcula el índice de cobertura de intereses?
Como se mencionó anteriormente, el índice TIE se calcula usando una fórmula, y es sencillo de aprender o calcular. El cálculo consiste en dividir las utilidades totales del negocio antes de impuestos y del pago de intereses entre el gasto por intereses.
Matemáticamente, se representa como:
Índice TIE =
Utilidades antes de intereses e impuestos/
Gasto por intereses
Donde: las utilidades antes de intereses e impuestos, generalmente denominadas EBIT (por sus siglas en inglés), son la utilidad generada por el negocio. Esto sin tomar en cuenta el impuesto ni los pagos de intereses.
El gasto por intereses representa el pago que debe realizarse a largo plazo. Como se explicó antes, el pago de intereses se trata como un gasto fijo y continuo.
Ahora bien, este cálculo dará como resultado un número que no debe representarse en porcentaje. Más bien, si el valor TIE obtenido es 4, esto significa que la empresa puede pagar sus deudas 4 veces. Esto se mantendrá cierto siempre que el ingreso sea constante. Sin embargo, si el valor obtenido es 1, esto significa que el negocio solo tiene el ingreso suficiente para cubrir sus deudas. En este caso, se puede esperar un declive del negocio, a menos que se obtengan inversiones y apoyo financiero.
Por lo tanto, como se demostró anteriormente, el índice TIE le brinda a un negocio información sobre su estado financiero. Para un negocio con un índice TIE de 4, adquirir más activos que puedan aumentar la productividad es una buena decisión.
Por consiguiente, tener un índice TIE de 4 puede considerarse un buen índice TIE, y un índice de 1 puede considerarse malo. Al medir el índice TIE de un negocio o empresa, mientras más alto, mejor.
Análisis del índice TIE de una empresa
Tener un índice TIE alto es una señal de que el ingreso de una empresa es suficiente para cubrir su gasto por intereses. Sin embargo, tener un valor excesivamente alto podría significar una baja reinversión por parte de la empresa, lo cual podría ser perjudicial a largo plazo. Por lo tanto, no contar con suficiente reinversión de la empresa en investigación y desarrollo puede causar varios problemas a largo plazo.
No obstante, tener un índice bajo significa que el negocio tiene baja rentabilidad y necesita desarrollarse. Para aumentar el ingreso total, la empresa tendrá que enfocarse en la eficiencia y también revisar el crédito de sus clientes. La mayoría de las empresas con crédito bajo se debe a que cuentan con un sistema de cobranza ineficiente, lo que genera un ingreso bajo.
Para financiar proyectos, se prefiere que un negocio considere el financiamiento mediante capital si el índice TIE resulta bajo. Sin embargo, con un índice TIE alto y estable, se preferirá mucho más considerar el financiamiento mediante deuda. Es menos riesgoso y más fácil obtener un préstamo para un negocio con un índice TIE alto que para uno que no lo tiene.
¿Cuál es la diferencia entre la razón circulante y el índice de cobertura de intereses?
La razón circulante y el índice de cobertura de intereses son términos sinónimos y podrían intercambiarse. Sin embargo, existe una diferencia entre estos términos. La razón circulante también es un valor de medición para determinar la liquidez de una empresa; es decir, la posibilidad de convertir los activos en efectivo. Al igual que con otros índices, existen niveles altos y bajos, y estos determinan si el índice es bueno o malo.
Existe una diferencia principal entre estos dos términos: el marco temporal. La razón circulante es limitada, ya que mide la capacidad de una empresa o negocio para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Mientras que el índice de cobertura de intereses mide su capacidad para cumplir con las deudas a largo plazo.
La razón circulante compara el activo circulante y el pasivo circulante de una empresa. Esto se hace dividiendo el activo circulante entre el pasivo circulante. Obtener un número menor a 1 muestra ineficiencia en la productividad de la empresa. Sin embargo, se espera un valor entre 1.2 y 2 para un índice más alto. Esto muestra que la empresa tiene activos que duplican sus pasivos.
Sin embargo, es importante comparar el valor con el de otras empresas del mismo sector.
Una empresa que tenga un valor excesivamente alto en comparación con su contraparte podría ser una señal de una gestión ineficiente.
Conclusión
El índice de cobertura de intereses cuantifica qué tan bien puede una empresa cumplir con sus obligaciones de deuda sin fallar. Es una medida de los gastos por intereses de una empresa en relación con su ingreso. Una empresa con un índice bajo enfrenta riesgo crediticio y le resultará difícil obtener un préstamo. Sin embargo, para una empresa con un índice alto y estable, hay espacio para el crecimiento, ya que las instituciones financieras y los acreedores estarán dispuestos a otorgar préstamos.
Es importante conocer el índice TIE de su empresa y estar al tanto de las posibles formas de mejorar las utilidades. ¿Cuál es el índice de cobertura de intereses de su negocio? Averígüelo y podría ahorrarle mucho.